Euribor는 베팅을 퍼트립니다.
Euribor는 LIBOR가 영국에서 스털링 대출에 사용 된 이자율 인 것처럼 유럽 금융 지역에서 사용되는 은행 간 대출 금리를 나타냅니다. 내기를 퍼뜨릴 때 수치는 백 번 나타납니다. 예를 들어 금리가 2 %이면 100을 뺀 값은 (100-2)이며 이는 98이며 10000은 9800입니다. 3 개월 후 선물 스타일 베팅에 대한 현재 스프레드 시세는 9879.5 - 9880.5. 거꾸로 일하면서 금리가 1.205 %에서 1.195 % 사이가 될 것이라고 말하는 것과 같습니다.
이자율이 올라간다고 생각하면 Euribor에 짧은 (매도) 베팅을합니다. 계산 때문에이자가 올라갈 때 Euribor는 내려 가고 반대도 마찬가지입니다. 9879.5 아래의 가격 하락에 포인트 당 £ 3.50을 내기라고 해봅시다.
요금이 9858.0 - 9859.0으로 변경되었다고 가정하고 내기를 종료하고 이익을 취하기로 결정한 경우 여기에 얼마나 많은 돈을 썼는지 계산 해봐.
귀하의 셀러 베팅은 9879.5였습니다. 이 베팅은 9859.0에 종료되었습니다. 획득 한 포인트는 9879.5-9859.0입니다. 이것은 20.5 포인트입니다. 포인트 당 £ 3.50을 베팅하면 총 이익은 £ 71.75입니다.
만약 당신이 가격이 움직일 방향으로 잘못했다면 Euribor가 9886.5 - 9887.5까지 올라간 것을 알았을 것입니다. 그리고 내기를 끝내고 손실을 감수해야합니다. 당신은 이것을 많이 잃어 버렸습니다.
귀하의 셀 베팅은 9879.5에 놓였습니다. 귀하의 베팅은 9887.5로 마감되었습니다. 잃어버린 포인트의 수는 9887.5-9879.5입니다. 이것은 8 포인트입니다. 포인트 당 3.50 파운드의 지분으로 £ 28를 잃었습니다.
IG 지수에는 여러 가지 미래 스타일 베팅이 있습니다. Euribor에서 12 개월 동안 9898.5 - 9899.5의 가격으로 내기를 할 수 있습니다. 이것은 일반적으로 시장이 Euribor가 시간이 지남에 따라 상승 할 것으로 예상한다는 것을 보여줍니다. 즉, 이자율의 대출 금리 하락과 같습니다. 당신이 동의한다면, 금리가 예상 한 것보다 더 많이 내려갈 것이라고 생각하면 금리와 반대 방향으로가는 것을 기억하면서 유로리 보어에 대해 긴 내기를 꺼내고 싶어 할 것입니다. 아마 당신은 9899.5의 가치로 1 포인트 당 20 파운드를 제시 할 것입니다.
12 개월짜리 내기이지만, 언제든지 현금화 할 수 있습니다. 따라서 가격이 9954.0-9955.0까지 올라간 지 몇 주가 지나면 베팅을 닫고 상금을 계산할 수 있습니다.
귀하의 베팅은 9899.5에 있었고 9955.0에 종료되었습니다. 즉 55.5 포인트 나 올랐다. 1 점당 20 파운드를 벌 였으므로 £ 1110을 벌었습니다.
다시 한 번 잘못된 방향으로 내기를 할 수 있다고 생각해야하며 너무 많은 비용을 지불하기 전에 손실을 수락하고 거래를 빨리 끝내야합니다. 그것이 9879.0 - 9880.0으로 내려 갔다고 말하면, 당신은 내기를 끊었습니다.
이 경우 귀하의 내기는 9899.5에 놓 였고 9879.0에 마감되었습니다. 이것은 20.5 포인트 차이로, 선택한 스테이크 비용은 410 파운드입니다.
Euribor 내기 방법.
채권 시장에서 거래하는 것처럼 Euribor에 베팅을하는 것은 금리와 관련하여 숫자의 의미에주의를 기울일 것을 요구하지만 일단 계약을 성사 시키면이 작은 자주 시장에 베팅하는 것을 좋아할 수 있습니다. 시장 전체적으로는 인기가 있지만 최근까지는 많은 사용자가 보급하지 못했습니다.
Euribor는 Euro Inter-Bank Offered Rate의 약자로, 1999 년에 일반적으로 채택 되었기 때문에 유럽 공통 통화 인 유로의 벤치 마크였습니다. LIBOR와 마찬가지로 하룻밤 사이에 사용되는 기준 이자율 은행.
채권과 채권 거래를 시도했다면 이들의 가치는 이자율에 반비례하며 이자율이 가격에 더 많이 영향을 미칠수록 채권은 장기적으로 변한다는 것을 알 수 있습니다. Euribor는 밤새 단기 이자율이기 때문에 변화의 효과는 즉각적이고 직접적이지만 확산 된 상인에 대한 설명이 필요합니다. 당신이 스프레드 거래를하는 가치는 수치 적으로 100에서 이자율을 뺀 값이므로 이자율이 올라갈 때 내기가 내려 가고 반대의 경우도 마찬가지입니다. 다시 한번, 당신이 기대할 수있는 것과 반대의 효과.
예를 들어 보면 더 명확 해집니다. 현재 이자율이 2.5 %이면 계약 가격은 97.5이며 100에서 마이너스입니다. 이자율이 1.5 %로 떨어지면 계약 가격은 98.5로 상승하고 다시 100에서 마이너스입니다. 따라서 이율은 모든 합리적인 이자율에 대해 항상 100 미만입니다.
이것의 효과는 이자율과 관련하여 매매의 의미를 뒤집는 것입니다. 당신이 Euribor에서 가치 상승에 베팅한다는 것을 의미하는 구매 또는 장기 스프레드 베팅을한다면 이자율이 하락할 것입니다. 단기 또는 매도 스프레드가 성공하려면 금리를 인상해야합니다.
Euribor에 대한 기대치를 높이는 데 관심이 있고 단순히 시장 분석을 위해 기술적 분석을 수행하는 것에 만족하지 않는다면 유럽 중앙 은행 (European Central Bank)의 이사회 회의를 원할 수 있습니다. 이위원회는 이자율에 대한 결정을 내리고, 매주 목요일에 2 주마다 만나게됩니다. 학문은 요즈음이 Euribor에있는 더 큰 휘발성을 일반적으로 전시 한 ㄴ다는 것을 보여 주었다. 또한 ECB는 기본적으로 매월 말까지 현금 공급 및 은행 예금을 요약 한 M3 수치와 매월 둘째 주에 다른 금융 정보의 매월 게시를 게시합니다.
보시다시피, Euribor는 97 - 99 범위의 값에서 많이 움직이지 않습니다. 합리적인 스프레드 베팅을 허용하기 위해 가격은 9858.0과 같은 추가 두 자릿수로 인용되므로 포인트 이동에 대한 베팅은 적당한 크기입니다. 거꾸로 작업하면 9858.0 값은 1.420 %의 이자율에 해당합니다.
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Forex 스왑의 기본.
외환 시장에서 외환 스왑은 두 부분으로 이루어져 있거나 두 다리로 된 것입니다. 이동하거나 교환하는 데 사용되는 통화 거래입니다. 외국환 포지션의 가치 날짜를 다른 날짜로, 종종 더 멀리 앞으로. 통화 스왑에 대한 간략한 설명을 읽으십시오.
또한, 용어 "외환 스왑" pips 또는 스왑 포인트 & # 8221;의 양을 나타낼 수 있습니다. 거래자는 외화 스왑 거래 가격을 책정 할 때 환율을 얻으려고 초기 값 날짜 환율, 종종 현물 환율을 더하거나 뺍니다.
외환 스왑 거래의 작동 원리.
forex 스왑 거래의 첫 번째 구간에서는 특정 날짜에 합의 된 환율로 특정 통화 수량이 다른 통화와 비교하여 매매됩니다. 일반적으로 현재 날짜와 관련하여 도착하는 첫 데이트이기 때문에 가까운 날짜라고합니다.
두 번째 레그에서는 동일한 금액의 통화가 다른 통화에 비해 동시에 판매 또는 구매되며 다른 통화는 먼 날짜라고하는 또 다른 가치 날짜에 두 번째 합의 가격으로 판매됩니다.
이 forex 스왑 거래는 첫 번째 레그가 현물 시장 리스크를 열어 주지만 스왑의 두 번째 레그가 즉시이를 종결 짓기 때문에 실질적으로 현물 환율에 대한 순수한 노출을 초래하지 않습니다.
Forex 스왑 포인트 및 캐리 비용.
외환 스왑 포인트를 특정 가치 날짜로 지정하는 것은 총 통화 비용에서 수학적으로 결정되며 한 통화를 빌려준 후 지점 날짜에서 가치 날짜까지의 기간 동안 다른 통화를 빌리는 것입니다.
이를 종종 '캐리 오브 캐리 (& nbsp; carry of cost)'라고합니다. 또는 단순히 캐리 & # 8221; 현물 환율에서 추가 또는 차감하기 위해 통화 pips로 변환됩니다.
캐리는 스팟에서 포워드 데이트까지의 일 수와 두 통화에 대한 일반적인 은행 간 예금 금리를 포워드 밸류 데이트로 계산할 수 있습니다.
일반적으로, 더 높은 이자율 통화를 앞으로 구매하는 당사자에게는 더 높은 이자율 통화를 포워드하고 네거티브를 판매하는 당사자에게는 양도가 양수입니다.
왜 외환 스왑이 사용됩니까?
외환 스왑은 상인이나 hedger가 계약 상 필요한 납품을 피하거나 지연시키기 위해 기존의 열린 외환 포지션을 미래의 일자로 롤 포워드해야 할 때 종종 사용됩니다. 그럼에도 불구하고, 교환 일을 더 가깝게하기 위해 외환 스왑을 사용할 수도 있습니다.
예를 들어, 외환 거래자는 종종 이전에 スポット 위치를 입력 한 값 날짜를 현재 시점 값 날짜까지 연장하기 위해 톰 / 다음 스왑으로보다 기술적으로 알려진 "롤오버"를 실행합니다 . 일부 소매 외환 브로커 (신뢰할 수있는 브로커의 최상위 목록)는 동부 표준시 기준 오후 5시 이후에 직책을 수행하는 고객을 위해 이러한 롤오버를 자동으로 수행합니다.
반면에, 회사는 이미 전방 계약을 통해 보호 된 예상 통화 현금 흐름이 실제로 추가로 1 개월 지연 될 것이라는 것을 발견하면 헤지 목적으로 외환 스왑을 사용할 수 있습니다.
이 경우, 그들은 단순히 기존의 전방 계약 체결 헷지를 1 개월 동안 회피 할 수 있습니다. 그들은 기존의 가까운 니즈 계약을 마감 한 외환 스왑에 동의 한 다음 한 달간 원하는 날짜에 새 계약서를 개설함으로써이 작업을 수행 할 것입니다.
리스크 진술 : 마진에 대한 외환 거래는 높은 위험도를 가지며 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 초기 보증금 이상을 잃을 가능성이 있습니다. 높은 레버리지는 당신뿐만 아니라 당신에게도 효과가 있습니다.
Clarus 금융 기술.
게스트 블로그 시리즈.
프로필 : 이자율 스왑 상인. 12 년 이상 & rsquo; 경험, 유럽 및 교차 시장에 중점을 둡니다.
현자가 한 번 질문했습니다. 왜 우리 모두가 Libor 스왑 대신 OIS를 거래하지 않습니까?
대답은 유동성, 고객 요구 및 습관과 같은 것입니다.
물론 미래 공간을 살펴보면 유동성은 Libor와 연결된 제품에서 압도적으로 집중되어 있습니다. 상업 대출을 헷지하고있는 기업 고객은 Libor 헤지를 필요로하기 때문에 Libor 용어로 채권 발행에 대한 비교 비용이 필요합니다.
그러나 CCP는 여백 계정에 OIS 요율을 지불합니다. 따라서 클리어 된 세계에서 운영하는 고객은 궁극적으로 OIS 할인을받을 수 있습니다. 의무적 인 클리어링이 시행되면서 왜 Libor 스왑을 걱정해야할까요? 특히 금융 거래 상대방에게?
이 데이터는 Libor 링크 된 제품이 아직 까다로운 것을 보여줍니다. SEFView를 사용하면 2014 년 EUR OIS (Eonia swaps)에서 고객 (D2C) 활동이 뚜렷하게 부족하다는 것을 알 수 있습니다.
위 수치는 5Y USD 상당액입니다. Euribor 연동 제품 대비 상장 된 기간을 비교해 볼 때 유로와 1,270 억 유로, 8,470 억 유로를 비교할 수 있습니다. Euribor에서 6.5 배가 넘는 기간 동안 거래가 이루어지면 OIS 제품이 관련성이 있습니까?
한마디로, 그렇습니다. 우리는 EONIA 공간에서 매우 흥미로운 인물들이 나타나기 시작하고 있습니다. 유럽의 지난 달 & rsquo; s 거래 인은 지난 주 & rsquo; s FRA Wars에 이어 다소 놀랍습니다. SDRView에서 EONIA 스왑의 헤드 라인 수치는 다음과 같습니다.
1218 스왑 거래 스왑의 323 개만 T + 6 일 이내에 시작합니다. 브로큰 스 데이트 스왑이 가장 일반적인 테너입니다. 372 스왑.
따라서 앞으로 시작, 깨진 일자 스왑이 가장 일반적으로보고 된 에오니아 스왑입니다. 내 머리 꼭대기에서, 나는 ECB 일자 스왑 또는 매우 단기 레포 관련 헤지스를 반영한다고 생각했다. 어쨌든, Eonia는 단편 제품입니다. 맞습니까?
나는 더 이상 잘못 알 수 없었다. 우리가 실제로 보는 것은 Eurex Schatz, Bobl 및 Bund 계약과 동일한 날짜를 공유하는 과다한 헤지 펀드입니다. 일반적으로 인보이스 스프레드라고합니다. 실제로 Eonia 스왑의이 특정 하위 세트 중 76 % 이상이 Eurex 계약 날짜와 일치합니다.
이것을 무너 뜨리는 동안, 우리는 그 달을 진행하면서 볼륨이 올라갔습니다. 명목상의 용어로 살펴보면 7 월 11 일 엄청난 활동이있었습니다.
이 모든 것들은 단지 호기심입니다. 데이터 마이닝을위한 데이터 마이닝 사례. 그러나, 우리는 이른바 송장 - 스프레드가 Euribor 공간보다 Eonia 공간에서 더 많이 거래된다는 것을 입증 할 수 있습니다. 인보이스 스왑에서 거래 된 DV01을 살펴보면 Euribor는 지난 한 달 동안 다음을 볼 수 있습니다.
Euribor 연계 송장 스프레드에서 거래되는 EUR 9.8m의 총 DV01 Bund hedging은 총 78 % 이상을 차지합니다.
이 데이터를 관점에서 볼 가치가 있습니다. 이전 블로그에서 비슷한 월간에 걸쳐 Euribor와 연결된 모든 스왑에 대해 약 290m의 DV01이 거래됩니다. 그러나 시장의 이러한 상대적으로 작은 영역은 종종 데이터의 새로운 경향을 강조하는 첫 번째입니다. 그리고 이것들은이 제품에 대해 Euribor보다 Eonia에 비해 더 큰 DV01이 있기 때문에 여기에있는 것처럼 보입니다.
& 유로; 15.5m DV01 상장 & ndash; Euribor 인보이스 스프레드보다 1.58 배 뛰어남 Bund, Bobl, Schatz 월간 위험의 20 % 이상이 거래되는 7 월 11 일에 엄청나게 활동적인 날이있었습니다.
나는 왜 우리가이 경향이 일어나고 있는지에 대해 합리적으로 좋은 찌르기를 할 수 있다고 생각합니다. 우리가보고있는 정확한 제품은 스왑 딜러의 거의 독점적 인 영역입니다. 유동성 공급자가 Bund-futures 유동성을 스왑 유동성으로 전환 할 수있게하는 제품입니다. 이 시장 참가자들은 모든 노출을 OIS 공간으로 다시 표시합니다. 따라서 그들은보다 적합한 위험 관리 행동으로의 개척을 선도하고 있습니다.
그러나 이러한 리스크 관리 변화의 큰 지지자 인 반면, 그것은 다소 이상한 시장 구조를 초래합니다. Libor가 구성된 전화 번호 인 경우 OIS를 거래하지 않는 이유는 무엇입니까? & rdquo; 그것을 반박하는 것은 어렵습니다. & ndash; 그러나 우리는 현재 스왑 시장을 향한 움직임을보고 있습니다 - 만든 업 & rdquo; 스왑. 왜 모든 정상적인 시장은 매 분기 10 일을 시작으로 독일 국채 바구니를 가장 저렴한 가격에 따라 성숙한 스왑에 유동성을 집중 시키려고합니까? 당신은 정말로 그것을 & hellip;
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