Ebitda는 외환 포함

EBITA.

'EBITA'란 무엇입니까?

EBITA는이자, 세금 및 할부 상환 전 수익을 나타내는 머리 글자 어입니다. 회사의 EBITA를 계산하려면 손익 계산서에서 찾을 수있는 세전 이익 (EBT)으로 시작하고이자 및 할부 상환 비용을 다시 입력하십시오. EBITA는 일반적으로 사용되는 EBITDA의 변형이며 감가 상각 비용을 공제합니다. 둘 다 회사의 운영 수익성, 즉 자본 지출 및 자금 조달 비용을 무시하고 정상적인 업무 수행 과정에서 발생하는 이익을 측정하는 데 사용됩니다. 두 가지 조치는 때때로 현금 흐름의 지표로 간주됩니다.

EBITA = 세전 이익 (EBT) +이자 비용 + 할부 상환 비용.

특정 산업은 고정 자산에 상당한 투자가 필요하기 때문에 EBITDA는 감가 상각을 무시함으로써 회사의 수익성을 왜곡 할 수 있습니다. 이러한 경우 EBITA가 더 적절한 방법입니다.

할부 상환이 0 일 때 EBITA는 EBIT와 같습니다.

속보 'EBITA'

AT & T Inc. (T)는 통신 사업자로서 네트워크의 운영을 유지하기 위해 대규모 자산 포트폴리오를 투자, 유지 관리하고 주기적으로 교체해야합니다. 2014 년 12 월 31 일 현재 대차 대조표에는 총 자산 290 억 달러와 현재 자산 320 억 달러와 비교하여 순 자산액 및 자산 총액이 1,130 억 달러로 나타났습니다. 투자자는 이러한 자산에 대한 감가 상각을 무시하는 것을 주저해야합니다. 즉, AT & amp; T에 대한 EBITDA 계산은 표시되는 것 이상을 숨길 수 있습니다. 그러나 EBITA 계산은 손익 계산서 (모든 수치는 미화 백만 달러)를 제시 할 때 까다 롭습니다.

감가 상각과 할부 상환은 여기에 함께 정리되어 있으므로이를 구분하려면 SEC의 웹 사이트에있는 회사의 10-K 서류를 읽어야합니다. 주 6에서, 회사는 2014 년에 177 억 7300 만 달러의 감가 상각비를 책정했습니다 (이는 "네트워크 자산 포기"비용도 설명합니다). 즉, 감가 상각비는 AT & T의 경우 적어도 비경상적인 비용으로 감가 상각비를 할인하는 것이 얼마나 위험한지를 강조하면서 연간 순이익의 거의 3 배에 해당합니다.

2014 년의 AT & T EBITA는 세전 이익 (EBT) (9,960m) +이자 비용 (3,613m) + 할부 상환 액 ($ 18,273m - $ 17,773m)과 같습니다.

EBITA = $ 9,960 m + $ 3,613 m + ($ 18,273 m - $ 17,773 m) = $ 14,073 m.

이제 유일한 질문은 그것이 우리에게 무엇을 말합니까? AT & T의 EBITA $ 141 억 EBITA와 EBITDA $ 318 억을 비교하면 ($ 14,073m + $ 17,773m의 감가 상각) 회사의 자본 지출 (CAPEX)이 얼마나 집중적인지를 알 수 있습니다. 우리는 EBITA를 EBITDA의 조정으로 간주해야하는데, 워렌 버핏 (Warren Buffett)의이 요정이 설비 투자에 투자하지 않는다는 점에 주목해야합니다. 그렇다면 EBITDA의 논리는 무엇입니까?

EBITA in Context.

EBITDA는 레버 레이 징 된 매수의 여파로 1980 년대에 나타났습니다. 회사가 얼마나 부채를 잘 처리 할 수 ​​있었는지에 대한 그림을 제공하기 위해 의도되었지만, 곧 자신의 삶을 영위하면서 실제 수익보다 더 매력적인 수입을 진술하는 방법이되었습니다. 비 일반 회계 기준이기 때문에 기업이 분기 별 EBITDA를 계산할 때 일관된 기준을 사용할 필요가 없습니다. 회사의 "실제"수입을 주관적으로 해석 할 수 있도록 이미 조정 된 수치를 추가로 조정할 수 있습니다.

순이익 조정의 첫 번째 계층 인이자 및 세전 이익 (EBIT)의 근거는 부채 상환에 사용할 수있는 돈을 보여주는 것입니다. 이 측정 값은 영업 이익과 유사하며 종종 그 값과 일치하지만 EBIT는 비 GAAP 측정 값입니다. 일부 애널리스트가 감가 상각과 할부 상환을 공제하는 이유는 비 현금 항목이므로 회사의 EBITDA는 부채 상환에 사용할 수있는 현금의 대용 물입니다. 그러나 회사의 현금 흐름에 대한 프록시를 고안 할 필요가 없습니다. 모든 공개 회사가 분기 별 및 연간 현금 흐름표를 상세하게보고하기 때문입니다. EBITDA는 현금이 실제로 바뀌기 전에 수익과 비용이 예약되는 발생주의 회계 방식에 기반하기 때문에 EBITDA와 현금 흐름은 별개입니다.

회사의 순이익, EBIT, EBIT, EBITA 및 EBITDA를 비교하면 투자자가 회사의 세금 부담, 부채, 영업 수익성 및 CAPEX를 알 수 있습니다. 각각의 조정은 다른 변수를 분리하고 이러한 조치를 사용하여 같은 산업 분야의 회사를 비교하면 이러한 지출이 기업에 미치는 영향을 서로 비교하여 알 수 있습니다. 이 방법으로 조정이 유용합니다.

그러나 EBITA와 EBITDA는 현실을 모호하게 만들거나 왜곡 할 수 있습니다. AT & T의 순이익을 62 억 달러로 사용하는 대신, 투자자는 EBITA (2 배 이상) 또는 EBITDA (5 배 높은)에 집중하여 주가가 단순히 눈을 부시게 할 수도 있습니다. Warren Buffett은 Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) 주주에게 보낸 2002 년 서한에서이 주제에 대한 유용한 사고 실험을 제안했습니다.

상상해보십시오. 올해 상반기에 회사가 향후 10 년 간 모든 직원에게 서비스를 제공했습니다 (고정 자산을 10 년 동안 유용하게 사용하는 방식으로). 다음 9 년 동안 보상은 '비 현금'비용 일 것이고, 올해 선불 보상 자산을 줄일 수 있습니다 .2 년에서 10 년 사이의 비용 기록은 단순한 부기 형식 일 것이라고 주장 할 수 있습니다 ? "

EBITA 및 기타 조정 수입 수치는 비교를위한 유용한 도구를 제공하지만 규율 분석을 쉽게 벗어날 수 있습니다. 회사는 정해진 기준에 따라 순이익, 영업 수입 및 현금 흐름을보고합니다. 이러한 측정은 조정을 통해 얻은 근사치보다 더주의를 기울여야합니다.

EBITDA - 이자, 세금, 감가 상각비 및 할부 상환 전 이익.

'EBITDA - 이자, 세금, 감가 상각 및 할부 상환 전 이익'이란 무엇입니까?

EBITDA는이자, 세금, 감가 상각비 및 할부 상환 전 이익을 나타냅니다. EBITDA는 회사의 재무 성과를 나타내는 하나의 지표이며, 비즈니스의 수익 잠재력을위한 프록시로 사용되지만 단점이있을 수 있습니다. EBITDA는이자와 세금을 소득에 추가함으로써 부채 자본 비용과 세금 효과를 제거합니다.

'EBITDA 하락 - 이자, 세금, 감가 상각비, 할부 상환 전 이익'

가장 간단한 형태로 EBITDA는 다음과 같은 방식으로 계산됩니다.

EBITDA = 영업 이익 + 감가 상각비 + 상각비.

EBITDA에 대한 더 많은 공식은 다음과 같습니다.

EBITDA = 순이익 +이자 + 세금 + 감가 상각 + 할부 상환.

EBITDA는 본질적으로이자, 세금, 감가 상각비 및 상각비가 추가 된 순이익입니다. EBITDA는 재무 및 회계 결정의 영향을 제거하므로 기업 및 산업 간의 수익성을 분석하고 비교하는 데 사용될 수 있습니다. EBITDA는 종종 평가 비율로 사용되며 기업 가치 및 매출과 비교됩니다.

MS Excel을 사용하여 EBITDA를 계산하는 방법을 배우는 데 관심이 있으시면 여기에 설명되어 있습니다.

EBITDA의 예.

소매 회사는 1 억 달러의 매출을 올리고 4 천만 달러의 제품 원가와 2 천만 달러의 운영 비용을 발생시킵니다. 감가 상각비 및 상각비는 1,000 만 달러에 달하며 영업 이익은 3 천만 달러입니다. 이자 비용은 5 백만 달러이며 세금이 2500 만 달러가되는 수입으로 이어집니다. 20 %의 세율로 세전 소득에서 5 백만 달러의 세금을 뺀 뒤 순이익은 2 천만 달러입니다. EBITDA 공식을 사용하여 감가 상각비와 상각비에 영업 이익을 추가하여 EBITDA를 4,000 만 달러 (3,000 만 달러 + 천만 달러)로 얻습니다.

EBITDA의 단점.

EBITDA는 계산에 포함되지 않은 항목과 계산에 포함되지 않는 항목에 대해 더 많은 재량권을 허용하는 비 GAAP 측정 값입니다. 이것은 또한 기업들이 종종 EBITDA 계산에 포함 된 항목을보고 기간에서 다음보고 기간으로 변경한다는 것을 의미합니다.

EBITDA는 1980 년대에 회사가 부채 탕감 능력을 나타낼 때 사용 된 레버리지 바이 아웃과 함께 보편적으로 사용되었습니다. 시간이 지남에 따라 EBITDA는 장기간에 걸쳐 써야하는 값 비싼 자산이있는 산업에서 널리 사용되었습니다. EBITDA는 현재 많은 기업, 특히 기술 부문에서 인용되고 있습니다.

일반적인 오해는 EBITDA가 현금 수입을 의미한다는 것입니다. EBITDA는 수익성은 평가할 수 있지만 현금 흐름은 평가할 수없는 좋은 척도입니다. EBITDA는 또한 운전 자본과 노후 장비 교체를 위해 필요한 현금을 배제하고 있습니다. 결과적으로, EBITDA는 회사 수익을 차감하기위한 회계 기교로 사용될 수 있습니다. 이 측정 기준을 사용할 때 투자자가 EBITDA를 사용하여 무언가를 숨기려고하지 않는 다른 성과 측정에 초점을 맞추는 것이 중요합니다.

Q & A 포럼.

외환 관련 EBITDA 조정.

은행 약정 또는 평가에 대한 정규화 된 EBITDA를 계산할 때 외환 손익을 제외합니까? 상황 : 미국 법인은 멕시코와 캐나다에서 판매되며 판매 및 매출 채권은 현지 통화로 표시됩니다. 미수금은 나중에 현지 통화로 결제됩니다. 그러나 월별 재무 제표가 준비되면 비 미국 달러 라인 항목이 변환되고 이익 또는 손실이 발생합니다. 대화의 출발점은 비 현금 비용이므로 EBITDA에 다시 추가됩니다. 추가 기능을 거부하는 주장은 외환 노출이 존재하고 사업을 수행하는 데 드는 비용입니다.

우리 노트는 당신이 묘사하는 상황에서 fx EBIDTA 조정을 명시 적으로 허용합니다.

당신이 "사업 비용"을 올바르게 언급 한 것처럼. EBITDA는 그것이 형성된 회사가 수행 한 사업에서 얻은 수익을 포함한다고 가정합니다. FX가 주요 비즈니스의 일부인 경우 회사가 거래하며 EBITDA에 포함됩니다. 반면 단순한 교환 이익 / 손실이지만 주 비즈니스의 일부를 형성하지 않는 경우 고려하지 않아야합니다. EBITDA 계산.

회사 : 혁신적인 비즈니스 개념.

당신이 말했듯이, 당신은 외화로 수출과 대금을 청구합니다; 따라서 상업 / 판매 계약의 일부로 통화 변동의 위험을 감수하고 있습니다. 이러한 차이는 이러한 국가에서 비즈니스를 수행하는 데 드는 비용이나 이득이므로 P & amp; L에 예약해야합니다.

친애하는 재무 이사 :

FX는 계산에 포함되어야합니다.

회사 : African Life Financial Services.

나는 대답이 없지만 후속 질문이 더 많다. 기업이 주로 현지 시장에서 사업을 수행하지만 특정 거래에 대해 USD 부채를 인수하고 현재 부채에 대한 외환 손실 / 이익을 겪고 있다면 어떻게 될까요? 그것은 EBITDA 계산에 포함되어야합니까?

EBITDA는 '회선 측정 값보다 높습니다.'반면 외화 손실에 대한 미 실현 / 실현 실현 이익은 US GAAP의 회선 측정 값보다 낮습니다. 따라서 FX는 EBITDA 결정에 포함되지 않습니다.

회사 : Adroit Business Consulting.

FX 이익 / 손실은 EBITDA 부분이 아니며 올바른 EBITDA 수치에 도달하기 위해 다시 추가 / 차감되어야합니다. "사업 비용"에 직접 귀속되는 경우에도 감가 상각 및 할부 상환 처리는 scnario하지만 "intetest 제외는 FX 이득 손실을 제외하는 이유와 관련이 있습니다.

나는 또한 fx 이익 / 손실이이자와 같은 금융 비용이기 때문에 라인 이하이므로 EBITDA에서 제외되어야한다고 생각합니다.

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비즈니스 거래.

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IFRS 하에서의 EBITDA 계산.

EBITDA는 Earnings Before Interest, Tax, Depreciation 및 Amortization을 나타냅니다. 이는 널리 사용되는 측정 방법이며 다른 회사를 비교하기 위해 다양한 재무 비율에서 일반적으로 사용됩니다. EBITDA는 사업 운영 성과를 측정합니다. EBITDA 계산을위한 일반 공식은 다음과 같습니다.

EBITDA = 수익 - 비용 (세금 및이자, 감가 상각비, 상각비 제외)

또한 주식 기준 보상, 외환 이득 (손실) 및 구조 조정 비용과 같은 기타 비용은 제외 될 수 있습니다.

EBITDA는 기업의 현금 창출 능력과 부채 탕감 능력에 광범위하게 사용 되더라도 EBITDA는 IFRS에 의한 표준화 된 방법이 아니기 때문에 기업 간 비교가 어렵습니다.

다음 표는 EBITDA의 샘플 계산을 보여줍니다.

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